Campbell, John Y.
Strategic asset allocation : portfolio choice for long-term investors / John Y. Campbell, Luis M. Viceira. - New York : Oxford University Press, 2002. - xii, 257 p. : ill. ; 22 cm.
Incluye bibliografía e indices
Machine generated contents note: 1. Introduction -- 2. Myopic Portfolio Choice -- 2.1. Short-Term Portfolio Choice -- 2.2. Myopic Long-Term Portfolio Choice -- 2.3. Conclusion -- 3. Who Should Buy Long-Term Bonds? -- 3.1. Long-Term Portfolio Choice in a Model -- with Constant Variances and Risk Premia -- 3.2. A Model of the Term Structure of Interest Rates -- 3.3. Conclusion: Bonds, James, Bonds -- 4. Is the Stock Market Safer for Long-Term Investors? -- 4.1. Long-Term Portfolio Choice in a VAR Model -- 4.2. Stock and Bond Market Risk in -- Historical US Data -- 4.3. Conclusion -- 5. Strategic Asset Allocation in Continuous Time -- 5.1. The Dynamic Programming Approach -- 5.2. The Martingale Approach -- 5.3. Recursive Utility in Continuous Time -- 5.4. Should Long-Term Investors Hedge Volatility Risk? -- 5.5. Parameter Uncertainty and Portfolio Choice -- 5.6. Conclusion -- 6. Human Wealth and Financial Wealth -- 6.1. Single-Period Models with Labor Income -- 6.2. Labor Income, Precautionary Savings, and -- Long-Horizon Portfolio Choice -- 6.3. Conclusion -- 7. Investing over the Life Cycle -- 7.1. What Do We Know about Household -- Asset Allocation? -- 7.2. A Life-Cycle Model of Portfolio Choice -- 7.3. Conclusion.
Finanzas académico ha tenido un impacto notable en muchos servicios financieros. Sin embargo, los inversores a largo plazo han recibido con curiosidad poco de orientación de análisis académico economists.Mean-varianza financiera, desarrollado hace casi cincuenta años, ha proporcionado un paradigma básico para la elección de la cartera. Este enfoque hace hincapié en la capacidad útil de la diversificación para reducir el riesgo, pero no tiene en cuenta varios factores de importancia crítica. En particular, el análisis es estático; asume thatinvestors sólo se preocupan por los riesgos para la riqueza de un período que se avecina. Sin embargo, muchos inversores --- tanto los individuos como las instituciones, tales como fundaciones de beneficencia o universidades --- buscan financiar una corriente de consumo a lo largo de un largo tiempo de vida. Además, el análisis media-varianza trata inisolation riqueza financiera de los ingresos. Los inversores a largo plazo suelen recibir un flujo de ingresos y la utilizan, junto con la riqueza financiera, para apoyar su consumption.At nivel teórico, es bien entendido que la solución a un problema de elección cartera a largo plazo puede ser muy diferente de la solución a un problema a corto plazo. Los inversores a largo plazo se preocupan por choques intertemporales a oportunidades de inversión y la renta del trabajo, así como choques a wealthitself, y pueden utilizar los activos financieros para cubrir sus riesgos intertemporales. Esto debería ser importante en la práctica, porque hay una gran cantidad de evidencia empírica de que las oportunidades de inversión --- tanto las tasas de interés y las primas de riesgo de los bonos y las acciones --- varían a través del tiempo. Sin embargo, esta visión tiene influencia hadlittle en práctica de inversión, ya que es difícil de resolver para los portafolios óptimos en modelos intertemporales. Este libro busca desarrollar el enfoque intertemporal en un paradigma empírico que pueda competir con el análisis media-varianza estándar. El libro muestra que los bonos indexados a la inflación a largo plazo son el activo libre de riesgo para los inversores a largo plazo, que explica las condiciones en que las existencias son saferassets de largo plazo que para los inversores a corto plazo, y muestra cómo la elección cartera influencias ingreso laboral . Estos resultados arrojan nueva luz sobre las reglas generales utilizados por los planificadores financieros. El libro explica los últimos avances en ambos métodos analíticos y numéricos, y muestra cómo se pueden utilizar tounderstand los problemas de elección de cartera de inversores a largo plazo.
0198296940 9780198296942
ASIGNACIÓN DE ACTIVOS
INVERSIONES
ADMINISTRACIÓN DEL PORTAFOLIO
332.6 / C187s
Strategic asset allocation : portfolio choice for long-term investors / John Y. Campbell, Luis M. Viceira. - New York : Oxford University Press, 2002. - xii, 257 p. : ill. ; 22 cm.
Incluye bibliografía e indices
Machine generated contents note: 1. Introduction -- 2. Myopic Portfolio Choice -- 2.1. Short-Term Portfolio Choice -- 2.2. Myopic Long-Term Portfolio Choice -- 2.3. Conclusion -- 3. Who Should Buy Long-Term Bonds? -- 3.1. Long-Term Portfolio Choice in a Model -- with Constant Variances and Risk Premia -- 3.2. A Model of the Term Structure of Interest Rates -- 3.3. Conclusion: Bonds, James, Bonds -- 4. Is the Stock Market Safer for Long-Term Investors? -- 4.1. Long-Term Portfolio Choice in a VAR Model -- 4.2. Stock and Bond Market Risk in -- Historical US Data -- 4.3. Conclusion -- 5. Strategic Asset Allocation in Continuous Time -- 5.1. The Dynamic Programming Approach -- 5.2. The Martingale Approach -- 5.3. Recursive Utility in Continuous Time -- 5.4. Should Long-Term Investors Hedge Volatility Risk? -- 5.5. Parameter Uncertainty and Portfolio Choice -- 5.6. Conclusion -- 6. Human Wealth and Financial Wealth -- 6.1. Single-Period Models with Labor Income -- 6.2. Labor Income, Precautionary Savings, and -- Long-Horizon Portfolio Choice -- 6.3. Conclusion -- 7. Investing over the Life Cycle -- 7.1. What Do We Know about Household -- Asset Allocation? -- 7.2. A Life-Cycle Model of Portfolio Choice -- 7.3. Conclusion.
Finanzas académico ha tenido un impacto notable en muchos servicios financieros. Sin embargo, los inversores a largo plazo han recibido con curiosidad poco de orientación de análisis académico economists.Mean-varianza financiera, desarrollado hace casi cincuenta años, ha proporcionado un paradigma básico para la elección de la cartera. Este enfoque hace hincapié en la capacidad útil de la diversificación para reducir el riesgo, pero no tiene en cuenta varios factores de importancia crítica. En particular, el análisis es estático; asume thatinvestors sólo se preocupan por los riesgos para la riqueza de un período que se avecina. Sin embargo, muchos inversores --- tanto los individuos como las instituciones, tales como fundaciones de beneficencia o universidades --- buscan financiar una corriente de consumo a lo largo de un largo tiempo de vida. Además, el análisis media-varianza trata inisolation riqueza financiera de los ingresos. Los inversores a largo plazo suelen recibir un flujo de ingresos y la utilizan, junto con la riqueza financiera, para apoyar su consumption.At nivel teórico, es bien entendido que la solución a un problema de elección cartera a largo plazo puede ser muy diferente de la solución a un problema a corto plazo. Los inversores a largo plazo se preocupan por choques intertemporales a oportunidades de inversión y la renta del trabajo, así como choques a wealthitself, y pueden utilizar los activos financieros para cubrir sus riesgos intertemporales. Esto debería ser importante en la práctica, porque hay una gran cantidad de evidencia empírica de que las oportunidades de inversión --- tanto las tasas de interés y las primas de riesgo de los bonos y las acciones --- varían a través del tiempo. Sin embargo, esta visión tiene influencia hadlittle en práctica de inversión, ya que es difícil de resolver para los portafolios óptimos en modelos intertemporales. Este libro busca desarrollar el enfoque intertemporal en un paradigma empírico que pueda competir con el análisis media-varianza estándar. El libro muestra que los bonos indexados a la inflación a largo plazo son el activo libre de riesgo para los inversores a largo plazo, que explica las condiciones en que las existencias son saferassets de largo plazo que para los inversores a corto plazo, y muestra cómo la elección cartera influencias ingreso laboral . Estos resultados arrojan nueva luz sobre las reglas generales utilizados por los planificadores financieros. El libro explica los últimos avances en ambos métodos analíticos y numéricos, y muestra cómo se pueden utilizar tounderstand los problemas de elección de cartera de inversores a largo plazo.
0198296940 9780198296942
ASIGNACIÓN DE ACTIVOS
INVERSIONES
ADMINISTRACIÓN DEL PORTAFOLIO
332.6 / C187s
AK. 45 No. 205 - 59, Autopista Norte.
PBX: +60(1) 668 3600 - Bogotá.