Incluye bibliografía e indices

Consumption-based model and overview -- Applying the basic model -- Contingent claims markets -- The discount factor -- Mean-variance frontier and beta representations -- Relation between discount factors, betas, and mean-variance frontiers -- Implications of existence and equivalence theorems -- Conditioning information -- Factor pricing models -- GMM in explicit discount factor models -- GMM : general formulas and applications -- Regression-based tests of linear factor models -- GMM for linear factor models in discount factor form -- Maximum likelihood -- Time-series, cross-section, and GMM/DF tests of linear factor models -- Which method? -- Option pricing -- Option pricing without perfect replication -- Term structure of interest rates -- Expected returns in the time series and cross section -- Equity premium puzzle and consumption-based models -- Appendix: -- A.1 Brownian motion -- A.2 Diffusion model -- A.3 Ito's Lemma

Ganador del prestigioso Paul A. Samuelson Premio para la escritura académica en la seguridad financiera de toda la vida, precios a John Cochrane de Activos aparece ahora en una edición revisada que unifica y aporta la ciencia de los activos de precios al día para los estudiantes avanzados y profesionales. Cochrane traza la fijación de precios de todos los activos de nuevo a una sola idea - Precio iguales esperada pago con descuento - que captura los riesgos macroeconómicos subyacentes valor de cada valor. Mediante el uso de un único factor de descuento estocástico en lugar de un conjunto separado de trucos para cada clase de activos, Cochrane construye una explicación unificada de valoración de activos moderna. Presenta aplicaciones en acciones, bonos y opciones. Cada modelo - consumo basado, CAPM, multifactorial, estructura temporal y de valoración de opciones - se deriva como una especificación diferente del factor de descuento. El marco factor de descuento también conduce a una geometría espacio de estado de fronteras media-varianza y modelos de valoración de activos. Pone pagos en diferentes estados de la naturaleza en los ejes en lugar de la media y la varianza de la rentabilidad, lo que lleva a un nuevo y conveniente lineal representación geométrica de las ideas de valoración de activos. Cochrane se acerca el trabajo empírico con el Método Generalizado de Momentos, que estudia los precios promedio de la muestra y los pagos reducidos para determinar si el precio es igual a lo esperado pago con descuento. Traduce entre el factor de descuento, GMM, y el lenguaje en espacio de estado y de la beta, media-varianza, y el lenguaje de regresión común en el trabajo empírico y teoría anterior. El libro también incluye una revisión de recientes trabajos empíricos sobre la previsibilidad de retorno, el valor y otros rompecabezas en la sección transversal, y los rompecabezas de suscripción de acciones y su resolución. Escrito ser un resumen para los académicos y profesionales, así como un libro de texto, este libro condensa y avanza estudios recientes en la economía financiera.